长沙新闻资讯:新变化:“固收+”从受宠到失宠
作者:创始人
发布平台:长沙期货配资公司
发布时间:2023年08月12日 04:08:03
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“固收+”理财产品自2019年以来一直是最受欢迎的产品。它把股票、可转债、包括其他种类的成分加在固收里面,以达到超额收益的目的,能够使投资者在比较安全打底的基础上,获得α收益的机会。
但2022年,“固收+”产品成了亏损的重灾区,吸引力大大减弱。背后的原因一是市场对于固收资产的未来回报开始出现不同的意见。二是直接投资股票的“固收+”理财产品主要投资了成长板块。这些板块前期经历了一段时期的快速上涨,估值已经达到较高水平,从2022年初开始,出现显著下跌,市场风格由成长转向价值。
除此之外,债券和股票走势的趋同已经大大削弱了固收+策略的吸引力。2020年以来,中国国债和A股的走势呈现很高的相关性,这使得“固收+”产品的成功越来越取决于个券的选择能力,从而削弱了产品的总体吸引力。
近两年的股市债市表现均不尽如人意,导致无论是固收打底的部分,还是“+”的部分,都未能给投资者带来满意的回报。因此,越来越多的“固收+”产品被迫转向另类投资,但“固收+另类”的策略要想实现预期回报率,还需要考虑监管的态度、管理人获取和管理另类资产能力和渠道的情况等诸多条件。
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